水泥行業(yè)慘烈程度難以想象  

前言  

中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型期，需求大幅減少，水泥行業(yè)陷入蕭條，工資拖欠問題成為普遍現(xiàn)象，行業(yè)整體虧損嚴重，這無疑是改革開放以來50年未遇的需求危機。2023年8月，我撰寫了一篇題為“水泥企業(yè)丟掉幻想，準備戰(zhàn)斗”的文章，揭示了水泥行業(yè)未來的嚴峻形勢。此舉被視為唱衰水泥行業(yè)的開端，猶如打開了潘多拉的魔盒，使得唱衰之聲成為主流。當(dāng)時，有人指責(zé)我在制造恐慌。然而，僅僅過去8個月，水泥行業(yè)的實際情況卻比我預(yù)見到的嚴重，比想象的還要慘烈。暴風(fēng)雨似乎來得更加猛烈，形勢愈發(fā)嚴峻。

一、水泥行業(yè)形勢嚴峻  

在這一嚴峻形勢下，水泥行業(yè)正經(jīng)歷快速洗牌。有企業(yè)積極爭奪市場份額，有企業(yè)仍寄希望于行業(yè)轉(zhuǎn)機，有的企業(yè)在生死邊緣掙扎，有企業(yè)急于尋找救命稻草，而有的企業(yè)則明智地選擇了退出。盡管水泥行業(yè)當(dāng)前困難重重，但尚未觸及谷底，行業(yè)前景仍充滿不確定性。從各大水泥集團的表現(xiàn)就可以窺斑見豹。

（一）華新水泥慫了  

華新水泥總裁李葉青表示：現(xiàn)在中國水泥行業(yè)就是在底部煎熬的一個過程，需求下降是必然趨勢，但并不會出現(xiàn)斷崖式下滑，當(dāng)前水泥行業(yè)的核心目標(biāo)應(yīng)該是利潤恢復(fù)，利潤恢復(fù)的關(guān)鍵是價格。

在中國的水泥行業(yè)中，華新水泥一直以其卓越的品質(zhì)和領(lǐng)先的技術(shù)著稱，同時在水泥行業(yè)的國際化方面也處于領(lǐng)先地位。然而，華新水泥總裁李葉青的上述表述表明，華新水泥已經(jīng)“認慫”。那么，導(dǎo)致華新水泥“認慫”的原因是什么呢？毫無疑問，市場競爭的殘酷性是主要原因之一，公司難以抵擋海螺、紅獅等企業(yè)的激烈競爭，甚至內(nèi)部問題也開始顯現(xiàn)。是的，企業(yè)的核心目的是追求利潤，沒有利潤的企業(yè)將難以生存。然而，利潤的追求需要區(qū)分暫時和長久，有時候即便虧損也是必要的，例如京東快遞、滴滴打車等高科技企業(yè)就是通過虧損逐漸積累起來的。要恢復(fù)利潤，關(guān)鍵在于價格。在產(chǎn)能遠大于需求的情況下，不經(jīng)過激烈的競爭怎么可能輕易取得勝利呢？必須靠硬實力的競爭，靠嘴皮子，靠服軟沒用。清朝末年清政府一再割地賠款，也沒有得到想要的。毛澤東領(lǐng)導(dǎo)下的新中國，一窮二白小米加步槍，勝利一樣能夠到來，甚至打敗了16國聯(lián)軍，為中國贏得了幾十年的和平和發(fā)展，才有了今天中華民族的復(fù)興。華新水泥的“認慫”顛覆了我之前對它的良好印象。這樣看來未來的華新水泥可能難以躋身一流水泥企業(yè)行列。這種韜光養(yǎng)晦想有所作為的行為，已經(jīng)沒有市場與沃土。    

（二）中建材（新天山）承認虧損，但還沒有承認全年虧損  

202年4月18日，中國建材股份發(fā)布公告，預(yù)期截至2024年3月31日止三個月未經(jīng)審核的權(quán)益持有人應(yīng)占虧損（歸母凈利潤虧損）人民幣13億元，而上年同期的權(quán)益持有人應(yīng)占虧損（歸母凈利潤虧損）5.26億元。

按照2023年天山股份年度報告發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年水泥銷售23553萬噸，熟料銷售為2779萬噸，折合熟料產(chǎn)量最多不會超18559.51萬噸熟料。

按照水泥網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)各年度的產(chǎn)能為

看該數(shù)據(jù)2023年新天山的運轉(zhuǎn)率表現(xiàn)尚可，達到了54.56%。然而，仔細分析后會發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)能規(guī)模存在明顯倒退，也就是說產(chǎn)能規(guī)模在下降。中建材的產(chǎn)能從2020年的38359.4萬噸降至2023年的34016.3噸，盡管如此，新投產(chǎn)的熟料線名單中仍可見中建材新線的影子。這意味著在短短四年內(nèi)，其產(chǎn)能在新建生產(chǎn)線的情況下，規(guī)模至少減少了驚人的4343.4萬噸，遠超一個天瑞水泥的產(chǎn)能。雖然目前沒有確切消息表明中建材出售了水泥廠，但唯一的合理解釋是，在4年的時間里被市場淘汰了4343.4萬噸的規(guī)模，在市場中失去了4343.4萬噸的產(chǎn)能規(guī)模，把幾百億的資產(chǎn)變成了廢鐵。更為嚴重的是，中建材留下的產(chǎn)能中仍然包含了大量的不良資產(chǎn)。    

新天山水泥板塊的崛起，更像是中建材在甩鍋，大官將問題轉(zhuǎn)嫁給基層，而新天山的管理層撿到這口大鍋還欣喜若狂——仿佛一夜之間登上了世界水泥產(chǎn)業(yè)的巔峰。

面對眾多的不良資產(chǎn)和管理上的不足，中建材僅僅依賴國家提供的融資優(yōu)惠政策，顯然不是長久之計。經(jīng)過多方面觀察，中建材的虧損是不可避免的，并且是很大的虧損面。中建材推行錯峰生產(chǎn)的政策，實際上是其競爭力不足的最佳體現(xiàn)。

從上表可見，海螺水泥的逆勢增長預(yù)示了其未來的前景光明。這正如人們所說，世界水泥看中國，中國水泥看海螺。同時，紅獅水泥也展現(xiàn)出了黑馬般的潛力，其敢于亮劍的精神和進攻性策略將成為其未來發(fā)展的關(guān)鍵。只有敢于挑戰(zhàn)，才能創(chuàng)造亮劍必勝的條件，進攻才是最好的防守。

（三）天瑞水泥崩了  

天瑞水泥在2024年4月9日出現(xiàn)崩盤。當(dāng)天，天瑞水泥的股價從5.1港元/股暴跌至0.048港元/股，市值也由上一交易日的147億港元跌至1.4億港元，跌幅超過99%。市值跌幅超出人們的想象，固然有些人為炒作因素，更多的是對天瑞水泥現(xiàn)有條件下的評價。盡管但天瑞水泥的執(zhí)行董事、授權(quán)代表李江銘表示，公司經(jīng)營一切正常。雖然嘴硬但是我們一定要知道，蒼蠅不叮無縫蛋，事出反常必有妖，最關(guān)鍵的問題還是在經(jīng)營上。

根據(jù)公開資料顯示，天瑞水泥在2023年實現(xiàn)了營業(yè)額78.89億元人民幣，同比下跌28.6%，全年虧損6.34億元，由盈轉(zhuǎn)虧。公司在財報中表示，業(yè)績下滑的主要原因是國內(nèi)水泥市場需求疲軟，以及原材料價格上漲等因素導(dǎo)致的成本上升。同時根據(jù)“李大人剖析室”分析天瑞水泥已經(jīng)好長時間發(fā)不出工資了。這些問題的根源原本在于市場的惡化，通過天瑞崩盤也說明了水泥市場的慘烈程度。

不過天瑞水泥給人的印象非常不好，對天瑞最大的印象是在山水水泥的股權(quán)問題上插上一腿。山水水泥張才奎固有不好的一面，但是好在還是自己家里的事，被天瑞水泥一攪和，天瑞水泥偷雞不成蝕把米。不過天瑞蛇吞象的勇氣是教科書上都學(xué)不到的。勇氣是有，但是情況不妙，天瑞往后的日子不好混。    

二、國際風(fēng)云突變，經(jīng)濟危機開始顯現(xiàn)  

隨著俄烏戰(zhàn)爭、以哈戰(zhàn)爭發(fā)展，國際戰(zhàn)爭形勢陰云密布，全球經(jīng)濟也正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。其中，最近日元的急劇貶值成為引人矚目的焦點，日元貶值只是全球經(jīng)濟風(fēng)云突變的一個縮影，它是美國積聚多年能量準備割韭菜的前景。

所謂的經(jīng)濟危機只不過是霸權(quán)的美國向世界人民伸出鐮刀進行的收割而已。當(dāng)美國獨霸世界的時候他隨時可以實施，所謂的預(yù)見性是無稽之談。近年來美國多次舉起鐮刀（升息）準備收割國人，但是由于堅挺的人民幣能夠堅持到美國經(jīng)濟堅持不下去，不得不把揮舞的鐮刀輕輕地放下。由此給美國帶來的確是難以彌補的災(zāi)難?，F(xiàn)在的美國由于多年以來收割全世界后造福美國人民，使得美國人已經(jīng)全民惰性，并喜歡享受，空心的制造業(yè)已經(jīng)無力支撐美國的發(fā)展，加息已經(jīng)不能抑制通貨膨脹經(jīng)濟更加乏力，減息因為沒有收割到利益，惰性的美國通脹會更加嚴重，正在喪失著美元的信譽。在此情況下只能對不起自己的兄弟，只能讓自己的兄弟幫助大哥暫緩一下困境。所以說日元的貶值的實質(zhì)是美國的收割行為，只是在人民幣堅挺的情況下，不能大面積地收割全世界而已。但最終與大國崛起的關(guān)系如何維系，是戰(zhàn)爭、還是經(jīng)濟危機，給世界經(jīng)濟帶來了很大的不確定性。

面對這樣的形勢，各國需要保持清醒的頭腦，采取切實有效的措施，共同應(yīng)對挑戰(zhàn)，推動全球經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展。我國也不例外，當(dāng)然對慘淡的水泥行業(yè)來說更是雪上加霜。

三、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來了黎明  

當(dāng)然，并非所有信息都是消極的。隨著新能源汽車出口量超過25%的增長，中國已在某些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了“彎道超車”。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的初步跡象已經(jīng)在中國顯現(xiàn)。不僅是電動汽車，C919大飛機和船舶制造業(yè)也在迅速發(fā)展。此外，中國的高端制造業(yè)，包括芯片技術(shù)的突破與增長，工業(yè)機器人、光伏電池、半導(dǎo)體材料等領(lǐng)域，也取得了顯著進展。近年來，這些產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度和活躍度均大幅提升。這些新突破不僅增強了中國制造業(yè)的競爭力，而且對中國經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長起到了至關(guān)重要的作用。然而，令人遺憾的是，與水泥用量的大幅增長和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對水泥的需求相比，這些經(jīng)濟提升對水泥行業(yè)遭遇的寒冬顯得微不足道。    

寄語  

在國際形勢極不穩(wěn)定的情況下，中國經(jīng)濟也在經(jīng)歷經(jīng)濟轉(zhuǎn)型陣痛時刻。水泥行業(yè)作為傳統(tǒng)基礎(chǔ)建材領(lǐng)域的重要一環(huán)，經(jīng)歷著前所未有的挑戰(zhàn)。面對需求萎縮、產(chǎn)能過剩、環(huán)保壓力等多重困境，水泥行業(yè)遭遇了自中華人民共和國建國以來未有的大洗牌，已經(jīng)成為不爭的事實。在海螺水泥、華潤水泥、紅獅水泥等企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整下，水泥行業(yè)整體形勢已慘不忍睹，有些老板猶如熱鍋上的螞蟻，難以忍受現(xiàn)實的腥風(fēng)血雨。

不過水泥行業(yè)的競爭已經(jīng)開始顯現(xiàn)，體現(xiàn)企業(yè)競爭力的就是運轉(zhuǎn)率。保持60%以上的運轉(zhuǎn)率的企業(yè)已經(jīng)不多了，能夠達到60%運轉(zhuǎn)率就是行業(yè)的佼佼者，較高的運轉(zhuǎn)率是企業(yè)能夠勝出的條件。涅槃后重生是艱難的，但是屆時水泥廠坐等收錢也成為常態(tài)。